國(guó)內(nèi)—印度—非洲——這是大部分國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商開拓市場(chǎng)的路徑，而“非洲手機(jī)之王”傳音控股卻反其道而行之。
2018年，傳音控股成為非洲手機(jī)市場(chǎng)的老大，占有率高達(dá)48.71%，幾乎占據(jù)了非洲市場(chǎng)半壁江山。坐穩(wěn)非洲手機(jī)市場(chǎng)的傳音控股開始尋求資本市場(chǎng)加持，2018年借殼新界泵業(yè)未果后，傳音控股轉(zhuǎn)向了科創(chuàng)板，擬融資金額為30.11億元。近日，傳音控股在更新半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后已向證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)申請(qǐng)。
科創(chuàng)板對(duì)擬上市公司的技術(shù)更為關(guān)注。提交招股書后，傳音控股被上市委要求進(jìn)一步披露核心技術(shù)處于國(guó)內(nèi)或國(guó)際領(lǐng)先水平的認(rèn)定情況，新京報(bào)記者注意到，自稱率先將行業(yè)內(nèi)的前沿技術(shù)與非洲市場(chǎng)特點(diǎn)相結(jié)合的傳音控股目前擁有42件核心專利，其中發(fā)明專利16項(xiàng)，4項(xiàng)為原始取得。隨著華為、小米下沉到非洲市場(chǎng)，傳音控股能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利也備受關(guān)注。
從波導(dǎo)到傳音，竺兆江創(chuàng)造了“非洲手機(jī)之王”
“波導(dǎo)手機(jī)，手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)”，2007年，波導(dǎo)正經(jīng)歷著最后的高光時(shí)刻。如今，波導(dǎo)手機(jī)很少出現(xiàn)在消費(fèi)者的視線之內(nèi)。而隨著“非洲手機(jī)之王”傳音控股再度流露出對(duì)資本市場(chǎng)的渴望，波導(dǎo)也再次被人提及，因?yàn)閭饕艨毓傻膭?chuàng)始人正是昔日寧波波導(dǎo)股份有限公司海外市場(chǎng)的負(fù)責(zé)人竺兆江。
傳音控股主要從事以手機(jī)為核心的智能終端設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和品牌運(yùn)營(yíng)，主要產(chǎn)品為TECNO、itel和Infinix三大品牌手機(jī)，銷售區(qū)域集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興市場(chǎng)國(guó)家。
作為最早進(jìn)入非洲的中國(guó)手機(jī)品牌廠商，傳音控股占據(jù)了非洲手機(jī)市場(chǎng)的半壁江山。
2018年傳音控股手機(jī)出貨量1.24億部，根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)在全球市場(chǎng)上占有率達(dá)7.04%，在全球手機(jī)品牌廠商中排名第四；非洲市場(chǎng)占有率高達(dá)48.71%，排名第一；印度市場(chǎng)占有率達(dá)6.72%，排名第四。招股書稱，在《African Business》2019年6月發(fā)布的“最受非洲消費(fèi)者喜愛的品牌”百?gòu)?qiáng)榜上，傳音控股下屬三個(gè)手機(jī)品牌TECNO、itel及Infinix分別位列第5、17和26名。
2016年至2018年，傳音控股手機(jī)出貨量由7557萬(wàn)部增長(zhǎng)至12428萬(wàn)部，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為28.24%；銷售金額由116.37億元增長(zhǎng)至226.46億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為39.5%。2019年上半年，傳音控股手機(jī)出貨量為5471萬(wàn)部，銷售金額為105.04億元。
傳音控股2016年-2018年及2019年1-6月的營(yíng)業(yè)收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元和105.04億元，扣非凈利潤(rùn)分別為5.58億元、6.29億元、12.24億元和6.90億元。上述時(shí)期內(nèi)，公司手機(jī)產(chǎn)品收入在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比均在95%以上。
傳音控股的手機(jī)產(chǎn)品主要為功能機(jī)和智能機(jī)，隨著新興市場(chǎng)的日益成熟，智能機(jī)的占比逐漸上升，由2016年的62.19%上升為2018年的69.81%，2019年1-6月繼續(xù)上升至71.99%。
傳音控股提交招股書后，有聲音質(zhì)疑其手機(jī)單價(jià)、毛利率。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年及2019年1-6月，傳音控股手機(jī)產(chǎn)品平均單部售價(jià)分別為137.91元、150.29元、172.42元和177.26元，綜合毛利率分別為20.59%、20.97%、24.45%和29.16%。以此來(lái)看，傳音控股手機(jī)產(chǎn)品20%以上的毛利率并不低。2018年小米智能手機(jī)的毛利率為6.2%，上一年為8.8%。
國(guó)內(nèi)某手機(jī)廠商負(fù)責(zé)人告訴新京報(bào)記者，非洲人口眾多，基礎(chǔ)條件較差，網(wǎng)絡(luò)也更復(fù)雜，是最后一個(gè)從3G轉(zhuǎn)向4G的大陸，在開拓市場(chǎng)的過(guò)程中，很多手機(jī)廠商沒有把非洲當(dāng)做長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)場(chǎng)，這給了傳音控股發(fā)展的機(jī)會(huì)。
核心發(fā)明專利多為合同取得，使用費(fèi)受關(guān)注
2018年3月1日，新界泵業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)傳音控股的控制權(quán)。若收購(gòu)成功，傳音控股將借殼新界泵業(yè)登陸A股。不過(guò)，3個(gè)多月后，新界泵業(yè)宣布終止該次重組事項(xiàng)，原因是交易各方未能就交易方案的重要條款達(dá)成一致意見。
今年3月29日，傳音控股提交了科創(chuàng)板上市招股書。科創(chuàng)板上市，科技水平更受關(guān)注。
2016年-2018年，傳音控股的研發(fā)費(fèi)用分別為3.85億元、5.98億元、7.12億元，今年1-6月為3.49億元，研發(fā)費(fèi)用呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
招股書顯示，傳音控股及其子公司在中國(guó)境內(nèi)擁有專利共計(jì)630項(xiàng)，其中發(fā)明專利97項(xiàng)，實(shí)用新型專利385項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利148項(xiàng)。傳音控股目前擁有42件核心專利，核心專利應(yīng)用于公司手機(jī)產(chǎn)品中。公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)主要來(lái)自核心技術(shù)產(chǎn)品的銷售收入。
2016年-2018年和2019年1-6月，傳音控股核心技術(shù)產(chǎn)品收入分別為104.22億元、191.35億元、214.291億元和96.99億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為43.39%。
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自稱率先將行業(yè)內(nèi)的前沿技術(shù)與非洲市場(chǎng)特點(diǎn)相結(jié)合的傳音控股，其所擁有的42件核心專利，其中發(fā)明專利16項(xiàng)，僅4項(xiàng)為原始取得，12項(xiàng)發(fā)明專利為繼受取得，即通過(guò)合同行為取得。
在第三輪問(wèn)詢中，上交所要求傳音控股逐項(xiàng)說(shuō)明公司深膚色數(shù)據(jù)庫(kù)、手機(jī)新材料、充電、OS系統(tǒng)研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等技術(shù)領(lǐng)先于同行是否屬實(shí)等問(wèn)題。
傳音控股回復(fù)稱，公司功能手機(jī)應(yīng)用的各項(xiàng)核心技術(shù)，來(lái)源于公司自主研發(fā)或技術(shù)授權(quán)基礎(chǔ)上進(jìn)行定制化研發(fā)取得，具有一定的技術(shù)進(jìn)入門檻。公司率先將行業(yè)內(nèi)的前沿技術(shù)與非洲市場(chǎng)特點(diǎn)相結(jié)合，通過(guò)技術(shù)融合與迭代開發(fā)形成產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。公司技術(shù)研發(fā)轉(zhuǎn)化應(yīng)用能力強(qiáng)，核心技術(shù)在公司的手機(jī)產(chǎn)品中均實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
2017年傳音控股引入香港網(wǎng)易互娛、Tetrad、Gamnat、睿啟和盛、竺洲展飛、蘇州麥星、鴻泰基金等戰(zhàn)略投資者時(shí)，曾簽署這樣的對(duì)賭協(xié)議：若傳音控股與專利權(quán)人在未來(lái)一定期間內(nèi)就專利許可使用事宜簽署專利許可協(xié)議，而經(jīng)計(jì)算傳音控股過(guò)去一定期間應(yīng)支付的專利許可費(fèi)高于一定金額，且傳音控股一定期間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)到約定業(yè)績(jī)，則上述戰(zhàn)略投資者有權(quán)要求傳音控股進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。
可見，投資人已經(jīng)關(guān)注到傳音控股的專利許可費(fèi)的支付問(wèn)題。傳音控股也表示，以手機(jī)為代表的移動(dòng)通信終端設(shè)備是連接通信網(wǎng)絡(luò)的載體，為了接入通信網(wǎng)絡(luò)并實(shí)現(xiàn)全球通信，各項(xiàng)性能參數(shù)必須遵循移動(dòng)通信協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)必要專利持續(xù)變化，且主要標(biāo)準(zhǔn)必要專利側(cè)重在如基帶芯片等底層技術(shù)上，大部分手機(jī)廠商無(wú)法實(shí)時(shí)掌握并判斷，因此有可能被第三方收費(fèi)，甚至被起訴。
上述手機(jī)廠商負(fù)責(zé)人也告訴新京報(bào)記者，關(guān)于專利的問(wèn)題，傳音控股面對(duì)的最大的風(fēng)險(xiǎn)在于追溯，手機(jī)專利收費(fèi)可以追溯以往，也就是歷史銷售的部分都可以被統(tǒng)計(jì)收費(fèi)。
專利使用費(fèi)成為公司預(yù)計(jì)負(fù)債的重要組成部分，招股書顯示，2016至2018年，“報(bào)告期各期末,公司計(jì)提專利使用費(fèi)形成預(yù)計(jì)負(fù)債分別為1.53億元、3.17億元、5.01億元。”而公司同期的預(yù)計(jì)負(fù)債合計(jì)分別為2.78億元、5.35億元和7.45億元。
融資超30億元，已經(jīng)提交注冊(cè)申請(qǐng)
近日，傳音控股在更新半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后已向證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)申請(qǐng)。此次謀求上市，傳音控股募集資金總額為30.11億元，分別用于傳音智匯園手機(jī)制造基地項(xiàng)目、手機(jī)生產(chǎn)基地(重慶)項(xiàng)目、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、上海手機(jī)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、深圳手機(jī)及家電研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、市場(chǎng)終端信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金3億元。
2016年-2018年和2019年1-6月，傳音控股計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為5638.90萬(wàn)元、9005.17萬(wàn)元、13083.27萬(wàn)元和7284.26萬(wàn)元，主要為與收益相關(guān)政府補(bǔ)助形成。三年半的時(shí)間內(nèi)，獲得政府補(bǔ)助共超過(guò)3.5億元。
2016年-2018年期末，傳音控股貨幣資金余額分別為30.47億元、30.04億元、37.72億元，2019年上半年末為39.45億元。此外傳音控股于2016年和2017年進(jìn)行了兩輪融資，融資現(xiàn)金流入較大，分別為8.79億元和14.20億元。
以此看來(lái)，傳音控股似乎不差錢，此次上市融資后，其能否提升核心技術(shù)、擴(kuò)大產(chǎn)能，延續(xù)“非洲手機(jī)之王”的傳奇，還需持續(xù)觀察。
8月18日，新京報(bào)記者就有關(guān)問(wèn)題采訪傳音控股，傳音控股公關(guān)向新京報(bào)記者表示，相關(guān)問(wèn)題需由董秘辦回答，其后新京報(bào)記者多次致電傳音控股董秘辦工作人員，電話均無(wú)人接聽。
文章來(lái)源：新京報(bào)