創始人必須清楚：資本退出途徑！「開心財稅 稅務籌劃 代理記賬報稅 深圳財務公司」
2021-10-13 09:33:51
抽逃資金的方式有很多種，很多時候，彼此之間并沒有什么不同，甚至會造成雙方的損失。 曾經著名的俏江南就是一個典型的案例。 以下五種資本退出方式一般來說，資本退出方式大概有以下幾種:IPO是指被投資企業公開上市。 這是資本(通常是PE)最理想的退出渠道。經過一定的鎖定期后，PE可以逐步減持股份，將權益資本轉換為現金。 IPO退出的優勢如下:1 .通過被投資企業的上市退出，可以帶來更高的回報率；2.通過被投資企業的上市方式退出，有利于提高PE在行業內的聲譽。 M&A是指PE在時機成熟時將被投資企業的股權轉讓給第三方，以保證被投資資本的順利退出。 這是一種重要的資本退出方式，與IPO退出相比有其獨特的優勢:1。與IPO退出相比，PE受到1-3年的鎖定期，因此M&A可以讓PE快速實現退出；2.PE可以獲得一定的溢價回報，保證一定的投資收益；3.出售企業的成本相對低于IPO，不需要高額的贊助、調查和承銷費用；4.由于M&A對項目企業本身的類型和規模沒有具體要求，M&A以較強的可控性退出。 因此，在PE急于變現，或者企業上市時間成本過高，不確定性風險過高的情況下，PE通常選擇并購作為實現退出的一種短而快的方式。 回購主要是指公司或原股東收購PE持有的股權，使PE退出。 回購一般涉及以下條款:通常情況下，股份回購是一種不盡人意的退出方式。 早期回購條款的主要目的是在公司賬戶有錢，項目運行良好，但由于某種原因(尤其是創始團隊的主觀原因)無法退出時，保護投資者的權益。 但在實踐中，私募股權投資協議中的回購條款實際上是PE為實現其股權而設置的強制性退出渠道。當被投資企業的發展達不到預期時，是為保證PE被投資資本的安全而設置的退出模式。 回購最大的風險之一是公司沒有足夠的現金完成回購，導致深圳工商代理注冊公司的收購條款未能執行。 在這種情況下，投資機構通常通過兩種方式來解決這個問題。第一，大股東補償股份，會讓投資機構成為大股東。二是公司進入清算程序，此時投資機構一般會設定清算優先級，以確保自身權益。 股權轉讓股權轉讓是指股東通過合法途徑轉讓其全部或部分出資。 一般來說，公司被合并、收購或出售，都是以股權轉讓的形式。 在股權轉讓階段，通常會涉及出售權的條款:“公司公開發行上市前，投資者同意將其股權出售給第三方的，公司創始股東及其他股東應當同意交易，并按照與投資者相同的條款和條件，將其全部股權一并出售給第三方。 “出售權的條款意味著企業的命運不是由其持有的股份數量決定的，這也是投資機構保障自身權益的一種方式。 清算是PE最不愿意看到的。在這種清算模式下，資本收益最低。 公司合并、收購、出售控股股權并出售主要資產，導致現有股東持股比例低于50%的，也視為清算事件。 但為了保證自己的投資收益，很多投資機構在投資前一般會約定以下“清算優先條款”:“公司發生清算時，投資者有權獲得創始股東之前每股原購買價格的1.5倍和已公告但尚未分配的股息，剩余資產由創始股東和投資者按股權比例分配。 控股股東對投資者按照前款約定可以分配的清算財產數額承擔連帶責任。 “深圳市幸福財稅顧問有限公司，您身邊的財稅顧問！如果您有任何問題和業務需求，請隨時聯系我們的服務熱線:注冊公司:www.yfcsgw.com。
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