信息量太大！證監會定調，公開資本市場改革"12條"，推動更多資金入市、推進創業板改革…有六大看點
2021-10-16 09:13:50
資本市場改革路線圖發布。 9月9日至10日，證監會召開全面深化資本市場改革座談會，分析形勢，研究安排全面深化資本市場改革重點任務，證監會黨委書記、主席易會滿在座談會上講話。 會議提出了當前和今后一個時期全面深化資本市場改革的12項重點任務，包括:1 .充分發揮科創板的試驗田作用。 堅持科技創新板定位，優化審核與注冊聯動機制，保持改革力度。 總結推進科創板有效制度安排，穩步實施注冊制，完善基礎市場體系。 2.大力推動上市公司提高質量。 制定提升上市公司質量行動方案，有效控制進出口，著力優化增量、調整存量。 嚴格控制IPO審核質量，充分發揮資本市場并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進上市公司優勝劣汰。 優化重組上市、再融資等制度。，并支持分拆上市試點。 加強對上市公司的持續監管、分類監管和精準監管。 3.補充多層次資本市場體系的不足。 推進創業板改革，加快新三板改革，選擇一批區域性股權市場開展制度和業務創新試點。 允許優質經紀人拓展柜臺業務。 大力發展私募股權投資。 推動交易所市場債券和資產支持證券品種創新。 豐富期貨期權產品。 4.狠抓中介組織能力建設。 加快優質投行建設，完善差異化監管措施，支持優質券商創新提質，鼓勵中小券商特色化、高質量發展。 推動事業單位大力發展股權基金。 壓實中介機構責任推進行業文化建設。 5.加快資本市場高水平開放。 抓緊落實已公布的對外開放措施，維護開放環境下的金融安全。 6.推動更多中長期資金入市。 強化證券基金管理機構長期業績導向，推進基金管理人公開發行分類監管。 推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍。 推動公募基金納入個稅遞延商業養老金投資范圍。 7.有效化解股票質押、債券違約、私募基金等重點領域風險。 8.進一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法，大幅提高欺詐發行、上市公司虛假信息披露、中介機構提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現有法律體系，堅持嚴格執法，增強監管威懾力。 9.加強投資者保護。 推動建立有中國特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優先、投資者救濟處罰優先的體制機制。 推動修訂或制定與虛假陳述、內幕交易、操縱市場相關的民事賠償司法解釋。 10、提高檢查執法效率。 加強案件分級管理，集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案，提高案件查辦效率。 11.大力推進簡政放權。 大幅精簡審批和備案事項，優化審批和備案程序，提高監管透明度。 加強事后監管。 12、加快提升科技監管能力。 推進技術與業務深度融合，提升監管科學化、智能化水平。 方面一:分析當前形勢，確保改革在穩定的市場環境下進行。證監會召開全面深化資本市場改革座談會。會議分析了當前資本市場面臨的形勢，堅持穩中求進的總基調，堅持市場化、法治化的改革方向，借鑒國際最佳做法，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險，形成強大合力，聚焦優化資本市場供給、推動關鍵制度創新、增強市場內在穩定性。 改革要尊重市場規律，發揮市場在資源配置中的決定性作用，真正賦予市場選擇權。 要加強法治保障，提高資本市場違法違規成本。 要以增量改革為引領，加快存量調整優化。 要堅持人民立場，把保護投資者特別是中小投資者合法權益貫穿于監管的各個環節和全過程。 要強化底線思維，確保改革在基本穩定的市場環境中進行。 全面深化資本市場改革工作于今年3月下旬啟動，易會滿高度重視相關工作。證監會成立了全面深化資本市場改革領導小組，并制定了相應的工作機制。證監會黨委召開十余次專題會議，逐項研究具體改革措施，總體改革方案基本成型。 本次會議是為深入學習貫徹習近平關于資本市場的重要指示精神，梳理國務院金融穩定發展委員會第七次會議部署、全國金融形勢通報、工作經驗交流電視電話會議相關改革清單，研究判斷資本市場現狀。可見，監管部門將平衡改革力度和市場容忍度，在基本穩定的市場環境下推進各項改革。 方面二:穩步實施注冊制，完善市場基礎制度。會議指出，科技創新板要充分發揮試驗場作用。 堅持科技創新板定位，優化審核與注冊聯動機制，保持改革力度。 總結推進科創板有效制度安排，穩步實施注冊制，完善基礎市場體系。 自7月22日首批企業在科創板上市以來，科創板運行平穩。 自科創板成立以來，證監會就表示要發揮科創板的試驗田作用，總結可復制可推廣的經驗，加快關鍵制度創新，推動資本市場全面深化改革和健康發展。 注冊制的實施，迫使審計制度的完善。從發審委的問詢內容來看，新發審委的IPO審核政策基本延續了此前的方向，問詢范圍更廣、問詢角度更多樣，更關注企業信息披露是否詳實、公司治理、運作是否規范、是否符合行業標準等。 萬江證券首席經濟學家余韶表示，以科創板改革為突破口，加強資本市場頂層設計，可以更好地煽動金融體制改革，改革經驗可以不斷向其他板塊延伸，以股權融資為代表的直接融資比重將得到提升，有助于降低實體經濟的杠桿，促進更好地形成支持創新和風險投資。 方面三:嚴格控制IPO審核質量，暢通多元化退市渠道。會議指出，要大力推動上市公司提高質量。 制定提升上市公司質量行動方案，有效控制進出口，著力優化增量、調整存量。 嚴格控制IPO審核質量，充分發揮資本市場并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進上市公司優勝劣汰。 優化重組上市、再融資等制度。，并支持分拆上市試點。 加強對上市公司的持續監管、分類監管和精準監管。 易曼多次在公開場合提到，要提升上市公司質量，要求上市公司尊重市場，尊重法律，走穩健合規發展之路。尊重法治，遵守規則，強化誠信契約精神；尊重職業，突出主業，自覺遠離市場亂象；敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化。 它還要求上市公司和大股東牢牢守住“四條底線”:一是不披露虛假信息；二是不搞內幕交易；第三，不要操縱股價；第四，不損害上市公司的利益。 關于IPO審核，截至目前，第十八屆IEC IPO審核通過率今年已超過80%，有近500家IPO排隊企業。目前證監會對IPO企業的現場檢查主要是檢查工作底稿是否合規、財務狀況等。旨在加強對IPO申請人的監管，督促中介機構勤勉謹慎履職，從源頭上提升上市公司質量。 在退市方面，今年a股退市公司數量已達10家，創下近年來的歷史新高。 “造假撤退”“違規撤退”“業績撤退”“破臉撤退”“主動撤退”“重整撤退”層出不窮。在a股市場IPO常態化的同時，退市也在走向常態化。 方面四:推進創業板改革，加快新三板改革。會議提到，要補齊多層次資本市場體系的短板。 推進創業板改革，加快新三板改革，選擇一批區域性股權市場開展制度和業務創新試點。 允許優質經紀人拓展柜臺業務。 大力發展私募股權投資。 推動交易所市場債券和資產支持證券品種創新。 豐富期貨期權產品。 中證證券首席經濟學家張安遠表示，科創板注冊制的成功試點，無疑對創業板的下一步改革具有重要的借鑒意義，希望創業板的相關措施能夠盡快推出。 國有股轉讓公司總經理徐明建議，新三板做好差異化投資者適當性安排。目前新三板市場投資者的合適門檻是500萬元金融資產。 徐明認為，這種較高的投資者門檻難以滿足目前新三板市場發展的需要，不僅到了無法改變的程度，而且新三板市場具有降低投資者門檻的現實基礎。 會議還指出，要狠抓中介機構能力建設。 加快優質投行建設，完善差異化監管措施，支持優質券商創新提質，鼓勵中小券商特色化、高質量發展。 推動事業單位大力發展股權基金。 壓實中介機構責任推進行業文化建設。 市場建設需要市場各方的共同努力。保薦機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構需要提高專業素質，勤勉盡責，充當資本市場的“守門人”，保障資本市場的平穩運行。 方面五:大幅增加中介機構提供虛假證明等違法活動的成本。會議表示，深圳注冊公司將進一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法，大幅提高欺詐發行、上市公司虛假信息披露、中介機構提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現有法律體系，堅持嚴格執法，增強監管威懾力。 隨著我國資本市場應對外部沖擊的韌性顯著增強，證券法的修訂和刑法的進一步完善，加大對違規者的處罰力度，細化、調整、簡化投資者補償機制是大勢所趨。 在市場法律尚不完善的情況下，對部分投資者、市場證券發行人和中介服務機構違規行為的處罰長期依賴行政手段。 但現行法律法規對金融違法行為的行政處罰過輕，刑事責任追究率不高，導致違法成本較低，嚴重背離了資本市場監管的現實，一些造假上市公司也不可能因為法律威嚴的震撼而敬畏法治。 更何況，當面對上市公司財務造假等違法違規行為時，監管部門也因為沒有法律規定而無法做到。 《證券法》正在修訂中。根據監管部門此前的表態，計劃在年內推動完成修法，屆時違法成本將大幅提升。 今年4月公布的《證券法》三讀稿第二百零九條規定:“信息披露義務人披露的報告或者信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，給予警告，并處以50萬元以上500萬元以下的罰款。 對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處十萬元以上一百萬元以下的罰款。 在投資者保護方面，會議提到要加強投資者保護。 推動建立有中國特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優先、投資者救濟處罰優先的體制機制。 推動修訂或制定與虛假陳述、內幕交易、操縱市場相關的民事賠償司法解釋。 提高檢查執法效率。 加強案件分級管理，集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案，提高案件查辦效率。 第六個方面:必須落實時間表、路線圖和優先事項。會議指出，改革重在落實。 全面深化資本市場改革是一項系統工程。要加強改革的統籌協調，排出時間表、路線圖和重點，細化完善具體改革實施方案。 會議要求，系統各單位各部門要大膽解放思想，勇于作為，主動加強溝通協調，做好改革政策宣傳解讀工作，確保各項改革措施順利實施。 可以預期，證監會將細化改革任務，列出改革目標和規則，落實具體責任部門，推動改革方案盡快落實。 如果您對公司注冊情況不了解或想了解更多，可以咨詢開心財稅官網在線客服或直接撥打40088-2048了解相關內容。
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